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昨日，外管局公布了7月银行结售汇以及银行代客结售汇相关收付款数据。数据显示，7月我国银行结售汇逆差为2655亿元(434亿美元)，银行代客结售汇逆差则为1743亿元。
对此，中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，或许是早就预料到银行业结售汇逆差扩大，央行提前采取了人民币贬值政策。此前银行业结售汇顺差较多，但前段时间国际金融环境发生变化，市场持有美元意愿走强，资金外流加大。人民币贬值之后，市场持有美元还是人民币的意愿会达到均衡点，持有美元的意愿会降下来。
据了解，今年6月我国银行结售汇还呈现顺差趋势，顺差为129亿元(21亿美元)，而同期银行代客结售汇顺差则为547亿元。
民生银行首席研究员温彬表示，全球来看，随着美联储加息预期增强，包括人民币在内的非美货币承压，再加上7月股市剧烈调整，企业和居民持有美元意愿上升，因而导致7月银行结售汇出现较大的逆差。(刘泽先实习记者邹晨辉)
原标题：美联储加息预期增强7月银行结售汇逆差2655亿元
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作者：邹晨辉
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股东增持、员工持股、回购股票……6月中旬以来股价遭遇重挫的上市公司，纷纷采取各种可行措施，力图自救。无论是主动出击还是被动避险，上市公司维护市场稳定以及自家公司股价稳定的行动获得了投资者的称赞。
“在各种自救举措中，我更青睐上市公司回购股票。”昨日，海通证券知春路营业部的投资者颜先生在接受《证券日报》记者采访时表示。
颜先生表示，与其他自救举措相比，回购股票的自救方式表明了公司高层对于发展前景的信心，虽然市场表现不及高管增持的效果好，但从长期发展来看，这类的公司股票更具有投资价值。
在同一营业厅内等候办理业务的关先生与颜先生的看法有所不同。
关先生在接受《证券日报》记者采访时说，在市场持续低迷的现阶段，如果公司高管大力增持本公司的股票，可以说是对公司后市的发展抱有强烈的信心，而这种信心在公司股价上也会表现得很及时。
关先生表示，虽然A股市场经历了剧烈的调整，但仍有大部分小盘股和题材股存在估值泡沫，目前大盘进入整理阶段，但市场还未从艰难筑底行情中走出来。所以，与上市公司回购股票相比，高管增持的方式见效更快，更容易快速获得资本回报。
谈及对于上市公司进行兼并重组的看法时，颜先生表示，兼并重组是一项大工程，涉及的范围和具体事项比较多，且用时相对来说有点长。就他个人而言，是不会触碰这类股票的。
原标题：上市公司自救“花样频出”小散乐见回购和增持
稿源：新华网
作者：
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在上半年A股市场高歌猛进之时，大批上市公司的高管和员工争先恐后将自身利益与公司绑在一起，推行员工持股计划。
然而，昔日承载员工利益的持股计划，却因腰斩的股价变成吞噬个人财富的“黑洞”。据《金陵晚报》9月20日报道，针对万达信息(28.37,-0.220,-0.77%)(300168，收盘价28.37元)因为破发严重，有员工“赌气不上班”的传闻，万达信息董秘回应称，不存在上述情况，首期计划4亿元均为大股东垫资，不存在员工损失的问题。
但这轮“破发潮”确实让不少员工损失惨重。《每日经济新闻》记者注意到，就在大批上市公司持股员工遭深套之时，有一些上市公司的员工，却一面高举稳定股价的旗帜，一面豪爽买入已经明显打折的自家公司股份。
万达信息股价较持股成本跌近六成
2014年6月，随着证监会发布《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》，除股权激励外，上市公司在员工激励方面又有一个新选择。相比股权激励，员工持股计划更灵活，比如，在很多持股计划中就没有设置业绩门槛，上市公司高管及员工的利益就简单直接地与公司股价绑在一起。
在员工持股计划推出之初，被采用的频率并不算高，但从去年底开始，由于A股行情持续走好，越来越多的上市公司推出了员工持股计划：一方面它可以将员工的个人利益与公司发展捆绑在一起；另一方面又能让员工分享牛市带来的财富盛宴。
然而，令人始料不及的是，在“6124点年内必破”、“沪指明年有望冲破万点”的呼声中，A股却迎来一轮大幅下跌。昔日的员工持股计划突然变成了吞噬个人财富的“黑洞”，甚至将公司大股东拖入股价下跌的漩涡。其中，最不幸的，莫过于在今年5月、6月股指高位时实施员工持股计划的公司高管及员工。
近日，万达信息就卷入了因股价暴跌而导致员工“赌气不上班”的传闻，虽然公司予以否认，但员工因持股计划被深套再次引发市场关注。
据《每日经济新闻》记者了解，今年4月万达信息公布了总规模为10亿元的员工持股计划，其中4亿元为员工自筹，6亿元为外部资金认购。6月11日万达信息宣布，员工持股计划于6月8日~10日已购买公司股票727.79万股，购买均价为137.26元/股(复权后约为68元/股).
不幸的是，员工持股计划“建仓”完毕后，市场就出现大跌。万达信息虽然有自家人力挺，但也难以独善其身。截至9月25日，万达信息报收于28.37元，相较于68元的员工持股成本价已跌去近六成。
值得一提的是，万达信息在7月31日也公布了第二期员工持股计划，但9月17日公告透露员工持股计划暂未出手买入。
实际上，万达信息仅仅是员工持股计划被套的案例之一。
据东方财富(0.00,0.000,0.00%)Choice金融终端统计，目前已有接近百家上市公司员工持股计划处于被套状态，其中武汉凡谷(11.39,-0.570,-4.77%)(002194，收盘价11.39元)、中来股份(30.51,-2.310,-7.04%)(300393，收盘价30.51元)、汉威电子(39.70,-2.600,-6.15%)(300007，收盘价39.7元)、隆鑫通用(15.30,-1.550,-9.20%)(603766，收盘价15.3元)和鼎龙股份(14.43,-0.670,-4.44%)(300054，收盘价14.43元)等公司被套幅度位居前列。
多家公司员工逆势扫货
“上半年看着别家公司推员工持股计划都眼红，现在方案推出了，大家心里反倒没有底了”。一位上市公司人士对《每日经济新闻》记者表示，面对行情急转直下和大批员工持股计划被套的现实，员工们也变得忐忑起来。
记者注意到，奥拓电子(7.11,-0.490,-6.45%)(002587，收盘价7.11元)、三泰控股(19.71,-1.910,-8.83%)(002312，收盘价19.71元)等一批公司甚至直接取消了筹划已久的员工持股计划。
但就是在这样的背景下，近期也有越来越多的公司宣布了员工持股计划建仓的消息。
9月24日，歌尔声学(21.48,-1.760,-7.57%)(002241，收盘价21.48元)发布公告称，截至9月23日，公司“家园2号”员工持股计划已通过二级市场买入方式完成股票购买，共计购买公司股票1302.17万股，成交金额约3亿元，成交均价约为23.035元/股，9月25日，福星股份(9.88,0.150,1.54%)(000926，收盘价9.88元)公告称，9月7日至9月23日，福星财富集合计划已通过二级市场购买公司股票3561.8万股，购买均价为9.36元/股，占公司总股本比例5%，一举触及举牌线。
在近期公告完成员工持股计划买入的案例中，规模最大的为新湖中宝(5.19,0.040,0.78%)(600208，收盘价5.19元)。公司称，截至9月16日，已通过二级市场购买方式完成了股票购买，累计成交金额约为5.62亿元，成交均价5.29元/股，购买股票1.06亿股。
据《每日经济新闻》记者初略统计，除了上述公司以外，进入9月份以来，已有奥维通信(12.04,-0.990,-7.60%)(002231，收盘价12.04元)、史丹利(21.16,-0.330,-1.54%)(002588，收盘价21.16元)等逾20家公司公布了员工持股计划买入情况。
一位业内人士表示，近期密集实施的员工持股计划有一个特殊背景，那就是在监管层的倡议之下，不少上市公司在7月顺势推出员工持股计划。而在经过股东大会审议等流程之后，如今很多持股计划也正式进入实施阶段。
信达证券研究报告显示，仅7月份就有共计169家上市公司推出员工持股计划，8月份有54家。
“安全垫”观点存争议
去年6月员工持股计划逐渐兴起，一直都被市场视为选择投资标的重要指标之一。但近期员工持股计划成为股价“安全垫”的观点却随着相关个股的不断出现争议。
记者咨询了包括券商、私募行业内多位人士，对于员工持股计划，他们无一例外地认为对于股价有积极影响。但需要特别指出的是，对于目前市场过多关注的“被套幅度”这一指标，他们却有不同看法。
其中一位券商人士表示，无论对谁投资都是一件风险与收益并存的事情，就算是上市公司员工，也不存在稳赚不赔一说。
在经历下跌的洗礼之后，近期“建仓”的员工持股计划，其实同样有着很强的关注价值，而杠杆高低、公司基本面状况等都是具体的衡量指标，明确公布的买入价位也提供了很强的参考性。
记者在梳理近期实施的员工计划后发现，凭借5.62亿元买入额受到广泛关注的新湖中宝，按照1:4的比例设立劣后级份额(由参与本次员工持股计划的新湖中宝员工全额认购)和优先级份额，而且公司部分董事、高级管理人员承诺以所持有的2000万股，参与本次员工持股计划，为优先级份额本金和预期收益的实现提供担保并享有员工持股计划剩余浮动收益(损失).9月25日收盘时5.19元的股价，已经小幅低于员工持股5.29元的成交均价。
同样在上周宣布第一期员工持股计划完成股票购买的史丹利，以21.79元/股均价共计购买了387.13万股，成交金额8434.6万元，按照此前的方案，公司员工的自有资金不超过3334万元，大股东拟以其自有资金向员工持股计划提供比例不高过2:1的借款支持。再如已经被员工持股计划“举牌”的福星股份，涉及资管产品总额不超过5亿元，并且按照1.5:1的比例设立优先份额和次级份额，这些个股都值得关注。（每日经济新闻）
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中金公司认为，如果中远和中海两集团合并，运力将达158万标箱，占全球8.2%，排名全球第四，较第五名的Evergreen的运力高64%
继中国南车和中国北车重组为中国中车之后，航运业央企重组一直被寄予厚望。8月7日晚间，中远集团(又称：中远)和中海集团(又称：中海)旗下的中海集运、中海发展、中国远洋、中远航运、中海科技5家上市公司同时公告宣布停牌，原因均为接控股股东通知，其正在筹划重大事项。
此外，中国航空工业集团公司(又称：中航系)旗下有中航电子、中航机电、中航飞机、中航资本4家上市公司皆以“筹划重大事项”为由停牌再次掀起市场对央企整合的预期。
不过，不论是中远和中海的整合传闻还是中航系的整合传闻，至今皆未有确实消息。
对此，中国远洋董秘郭华伟向《证券日报》记者表示，由于公司停牌与控股股东有关，涉及到集团层面，因此，具体情况公司这边无法回答。其表示，“目前公司还没有收到消息”。
同样，中海科技董秘杨忆明也向记者表示，公司方面并没有收到控股股东方面下达的相关消息。
两集团整合猜想
继中远和中海旗下5公司同日停牌后，市场中传遍了关于两家集团的合并猜想。尤其是有媒体报道“中远和中海两大航运央企拟于近日联合组建集团层面的改革领导小组”之后，两集团的整合消息更是被传的沸沸扬扬。
据报道，该领导小组由五人组成，将于近期商讨两集团整合改革事宜并将在三个月内制定出初步的改革方案。这五人中，中海集团占三位，中远集团占两位。其中，中海集团董事长、党组书记许立荣为组长，另外两人从中海集团纪检组组长、党组成员徐文荣，中海集团副总经理、党组成员黄小文和副总会计师杨吉贵中选派。而中远方面，其中一人是中远集团董事、总经理、党组成员李云鹏，另一人则可能是总会计师、党组成员孙月英或者副总经理、党组成员孙家康中的一位。
另据报道，在两大集团之外，国务院国资委也将派人参与。消息人士称，此次“改革领导小组”的成立只是两家央企整合的第一步，如果一切顺利，完全整体合并预计在2017年前后。
据报道，有航运界人士向媒体记者透露，“我们得到的消息，可以确定的是第一这个领导小组确实存在，第二这个小组是以中海为主导的”。该航运界人士表示，“我们在向中远核实的时候，中远的人说我们这边是比较低调的，因为负责人是中海那边的，我们也问过马泽华董事长为什么不在小组之中，对方回复可能是由于年龄原因”。
目前，中远和中海旗下上市公司停牌依旧。其中，中国远洋称，“目前该事项正在筹划过程中，尚存在不确定性”。对此，中国远洋董秘郭华伟向《证券日报》记者表示，如果公司收到控股股东的消息的话，将会发布公告，一切以公告为准。
两集团整合或排全球第四
事实上，在航运业长期低迷的情势下，多数业内人士更希望中国的航运企业能够通过整合实现自身的强大，并在国际竞争中争取话语权。不过，对于中远和中海的整合事项，业内出现多种猜测。
“中远和中海可能会先从业务板块进行整合，然后再进行集团层面的整合。”中投顾问高级研究员申正远向《证券日报》记者分析道：“中远和中海均属于综合性的航运集团，两者在业务模式和内部管理上相差不大，尤其是运价和航线设置接近的集装箱业务，因此两者未来的业务整合很可能从规模化效应明显的集装箱业务入手，并逐步扩展至散货、油轮等主干业务，最终达成集团层面的整合。”
自2014年9月份国务院发布《关于促进海运业健康发展的若干意见》之后。这份文件的出台对促进航运及相关产业央企整合起到了重要作用。同月，招商局集团与中国外运长航集团宣布合资成立国内最大油轮运输企业“中国能源运输有限公司”注册资本11.1亿美元。今年5月份中海发展与中国远洋的全资子公司中散集团签署合作协议，在新加坡成立合资公司“中国矿运有限公司”，专营铁矿石海上运输及相关干散货业务。
上述合作被市场视为航运企业在业务方面的合作达成了共识。正因此，有业内人士认为，两集团在业务上的合作可能性更大。多数业内人士认为，中远和中海若实现重组，规模化效应明显的集装箱运输将是最核心的板块。
中金公司分析，在航运央企中，从事集装箱运输的主要是中远集团旗下的中国远洋和中海集团旗下的中海集运。若整合实施，将带来巨大的协同效应。“具体说来，中远和中海将从三方面受益，分别是：航线网络资源整合、码头资源的整合和成本节约大有空间。”
公开数据显示，中远集运和中海集运合计占全球运力的8%。其中，中远和中海的集运运力分别占全球的4.4%和3.8%，全球排名第六和第七。
中金公司认为，如果中远和中海两集团合并，运力将达158万标箱，占全球8.2%，排名全球第四，较第五名的Evergreen的运力高64%。
不过，也有业内人士分析，这次两集团的整合将是从集团开始。安信证券判断集团层面先定方向，子板块后续陆续跟进整合，整个重组过程最乐观也要1年左右。
而据《证券日报》记者对上述停牌上市公司的采访，也皆表示公司披露的重大事项是与控股股东有关，公司也在等控股股东的进一步消息。
“一带一路”战略助推整合
其实，在南北车合并之后，央企整合的市场预期就一直持续高烧状态。
对此，国金证券发布研究报告分析，央企整合仍处风口，现在的合，是为了摒弃国内巨头之间的内耗。其认为，央企整合相关政策的陆续出台以及各方的官方表态等，均体现了央企整合风口正盛。从政策方面来看，今年5月份《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》中提出要制定中央企业结构调整与重组方案。2015年8月9日央行发布2015年二季度货币政策执行报告，提出积极推进混合所有制改革，鼓励骨干船舶制造企业实施兼并重组。
“央企合并符合我国走出去战略。”国金证券认为，互联互通是“一带一路”的核心关键。互联互通包括路上互联互通——高铁、海上互联互通——海运(造船)、空中互联互通——航运。而实现这海陆空“三通”，首要的就是我国这三类企业要具备走出国门、与国际优秀同行企业竞争的能力。
对此，中投顾问高研究员申正远向《证券日报》记者表示，在“一带一路”战略的带动下，交通运输业和装备制造业是最可能产生整合的两个领域，其中航运业属于国际化产业，“合二为一”后能够明显增强国际竞争力，属于国家重点鼓励走出去的行业，因此航运业的整合在“一带一路”政策推动下进展迅速。
“行业的整合不仅要从增强国际竞争力的角度考虑，还要从企业产业链的角度出发进行业务整合以产生更好的经济效益。”申正远如是说。证券日报记者矫 月
原标题：央企整合仍处风口航运业巨无霸或两年内重装上阵
稿源：中新网
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央企高管对调，往往被解读成央企改革和大规模整合的前兆。然而，不少投资者将高管对调看做投资信号，这应该是种误解。事实上，高管对调和央企整合之间联系并不紧密，历史上时有发生，却并不一定伴随着整合重组。
南北车合并之后，南北船高管对调被看成是两家公司合并的第一步，后来果然应验。今年以来，央企高管之间轮调动作不断，比如一汽和东风汽车之间高层对调，中国联通和中国电信之间高层对调，三桶油帅位互相替换。最近一次，是9月3日有宝钢背景的马国强成为武钢股份董事长，取代涉嫌严重违纪违法的原董事长邓崎琳。
然而，假若监管部门要对央企进行整合，对调高管的确可以减少阻力，可以互相更熟悉对方情况，但现实情况是央企很难出现大规模合并。如果要推进混合所有制，央企合并必将会推后这个进程，从改革效果上看，混合所有制比央企合并更有实际意义。此外，央企合并增加了行业集中度，让当初分拆央企以鼓励竞争保持活力的努力付诸东流。
央企高管对调的原因，是为了防止高管长期呆在一个位置上产生的权力过大和腐败违法风险，例如，周永康在石油系统亲信众多，出现腐败窝案，应该是政府着力推进央企高管轮岗的重要原因。
其实，央企之间轮换高管是一种普遍现象，这也是政府培养高管的一种手段。以王宜林为例，其成长并崛起于中石油系统，在2011年4月调任中海油董事长、党组书记，今年5月又调任中石油担任董事长、党组书记。此外，银行间高管长期存在轮调现象，监管部门官员和企业高管也存在轮调现象，打开三大电信运营商的高管履历，会发现其中大部分有交叉任职的经历。
央企之间换高管，容易出现竞争对手互换的现象，主要是因为同一行业高管对该行业熟悉，比较容易上手，不至于出现外行领导内行这种情况。但这也会出现两个副作用，第一个是竞争对手之间互相了解对方经营策略，第二个是很难建立高管考核机制。
从第一点来看，从竞争对手调任来的高管，还是会希望在新岗位上干出成绩，那么是否会利用在竞争对手获得的商业秘密，制定相关策略？社会资本控制的企业，除非出现合并，很少用竞争对手高管，不是不想用，而是高管往往跟公司签订了协议，离职后不允许到同行业公司中任职。
从第二点来看，高管频繁变动，也不利于公司建立持续性经营策略，不利于对高管进行业绩考核。一个投资项目和经营策略，从决策到见效往往需要几年时间，如果中间出现高管变动，那么是谁的业绩就很难考量，这样就鼓励一些高管没有长远规划，而是制定迎合政策需要的短期策略。
原标题：央企高管对调不一定就是整合前奏
稿源：新华网
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原标题：数据欠佳 美联储高官称年内加息渺茫
美国联邦储备委员会一名高级官员说，随着就业增长黯淡和全球经济增长放缓，美联储年内加息难度较大。
美联储理事丹尼尔·塔鲁洛１３日告诉美国消费者新闻与商业频道（ＣＮＢＣ）记者，他预期美联储年内不会加息。塔鲁洛是美联储决策机构公开市场委员会１０名投票成员之一。
塔鲁洛说，他对在时机尚不成熟时加息感到担忧，因为可能妨碍美国经济增长，后果可能比推迟加息“更难应对”。
无独有偶，美联储另一理事莱尔·布雷纳德本周发声，称美联储加息前需要“观望并等待”。
她并未具体说明预期何时加息，但称全球经济增速放缓将拖累美国经济。
【数据欠佳】
塔鲁洛和布雷纳德发表上述“鸽派”论调前，美国发布９月就业数据显示，美国当月新增１４.２万个工作岗位，低于分析师预期。美联储主席珍妮特·耶伦上月曾表示，除非经济情况令人瞠目结舌，否则她预期美联储将在年内加息。
韦尔斯资本管理公司高级经济分析师加里·施洛斯贝格尔说：“如果他们继续谈论年底加息，将不断失去公信力。他们不应采取行动的理由不胜枚举。”
他说，美联储官员现在的言论开始贴近市场，“市场认为就业报告发布后，明年以前将看不到任何动作”。（卜晓明）（新华社特稿）...